Cálculo del precio del índice

El precio índice es la suma de los precios de los seis (6) principales pares de trading Spot en los principales exchanges Spot por volumen de trading, multiplicado por las respectivas ponderaciones de los pares de trading Spot (El símbolo - .XXXUSDT, XXX - está representado por las respectivas abreviaturas de las monedas, como BTC, ETH, XRP o EOS). El precio índice puede obtenerse en las páginas de datos subyacentes del Contrato inverso y Contrato Perpetuo USDT respectivamente.

 

 

El precio índice depende de tres (3) variables: Precio Spot, Par equivalente USDT y Ponderación en Tiempo Real.

 

 

 

 

 

Precio Spot

Esta cifra representa el precio actual cotizado directamente en los respectivos exchanges Spot para el activo de moneda subyacente. 

 

 

 

 

Par equivalente USDT

Estos datos representan el precio de los pares de trading Spot convertido en pares de trading USDT, en base a la Precio Spot.

 

Ejemplo

Consideremos un escenario en el que el índice ETHUSDT incluye un componente del Exchange A que utiliza el par de trading ETH/BTC, con una Precio Spot de 0.1. Si el precio actual de BTC/USDT en Bybit es de $20,000. En este caso, el valor del par equivalente USDT es de $2,000, según el siguiente cálculo:

Precio Spot × BTC/USDT = 0.1 × 20,000 

 

 

 

 

Ponderación en tiempo real

El precio índice se calcula sumando los precios ponderados de los pares de trading Spot de los principales exchanges mundiales Spot. La ponderación, conocida como Trade_WtO, se basa en los volúmenes de trading de 24 horas de los seis (6) principales pares de trading Spot. Esta ponderación se aplica al precio de Precio Spot para determinar su impacto en el Precio Índice global. Para mayor claridad, en los siguientes ejemplos nos referiremos a las plataformas como A, B, C, D, E y F.

 

 

 

 

Cálculo del precio índice

La fórmula de cálculo es la siguiente:

 

Precio índice = (Precio Spot_Símbolo A × Trade_WtO_Símbolo A) + (Precio Spot_Símbolo B × Trade_WtO_Símbolo B) + (Precio Spot_Símbolo C × Trade_WtO_Símbolo C) + (Precio Spot_Símbolo D × Trade_WtO_Símbolo D) + (Precio Spot_Símbolo E × Trade_WtO_Símbolo E) + (Precio Spot_Símbolo F × Trade_WtO_Símbolo F) 

• Trade_WtO_Símbolo A= Vol. de trading de 24 horas Símbolo (A)/[Vol. de trading de 24 horas Símbolo (A) + Vol. de trading de 24 horas Símbolo (B) + Vol. de trading de 24 horas Símbolo (C) + Vol. de trading de 24 horas Símbolo (D) + Vol. de trading de 24 horas Símbolo (E) + Vol. de trading de 24 horas Símbolo (F)]

 

Para garantizar la estabilidad del precio índice durante la volatilidad del mercado, hemos introducido un mecanismo de protección de precios:

 

1. Si el precio Spot de cualquier par de trading componente diverge en más de un 5% de la media de todas las fuentes de precios Spot, el sistema utilizará el precio medio x (1 ± 5%) como cotización efectiva para el cálculo del precio índice en ese exchange hasta que el precio se sitúe dentro del 3% del punto medio de todos los precios Spot durante un periodo continuo de 5 minutos. Sin embargo, esta norma no se aplica a determinados pares de trading designados.

 

2. Si dos (2) o más precios Spot de los pares de trading componentes se desvían más de un 5% del precio medio, el precio índice seguirá siendo la media ponderada por volumen de trading de todos los recursos de precios.

 

3. Para eliminar los pares de trading que sufren problemas de liquidez o experimentan una interrupción del servicio, si no se ha hecho trading con ningún par de trading Spot en el exchange durante más de 15 minutos, el par de trading se excluirá del cálculo del precio índice. Cuando se reanuden las actividades de trading, volverán a incluirse en el cálculo.

 

4. Si el precio Spot experimenta un retraso de más de 5 segundos con respecto a la transacción en tiempo real, ese par de trading específico quedará temporalmente excluido del cálculo del precio índice. Una vez resuelta la discrepancia temporal, el par de trading se reintegrará en el cálculo del precio índice.

5. En condiciones de mercado extremas o fluctuaciones anormales de los precios de los pares de divisas, Bybit se reserva el derecho de ajustar la fuente o la ponderación del precio sin notificación previa.

 

 

Ejemplo

Supongamos que los precios BTC Spot y las ponderaciones de volumen de trading para seis (6) pares de trading son los siguientes:

 

 

El precio índice .BTCUSDT es de $20,052.95 basado en el siguiente cálculo:

Precio índice = ($20,046 × 20%) + ($20,048 × 15%) + ($20,056 × 20%) + ($20,058 × 15%) + ($20,060 × 15%) + ($20,051 × 15%)

 

 

 

 

Cálculo del precio índice en condiciones extremas de mercado

En determinadas condiciones extremas del mercado, Bybit puede ser incapaz de obtener un precio Spot razonable de cualquier exchange, incluida su plataforma. Para garantizar la racionalidad del precio índice en tales circunstancias, el precio índice se calculará a partir del último precio de trading del Contrato Perpetuo.

 

 

Fórmula

El precio índice se determina utilizando el precio objetivo tomado cada segundo durante los últimos 10 segundos. 

La fórmula de cálculo del precio del índice en el momento Tn es:

Precio índice en Tn = α × Precio objetivo en Tn + (1-α) × Precio índice en Tn-1

Actualmente, α es por defecto 0.1818, pero se ajustará en función de las condiciones del mercado.

 

 

Cálculo del precio objetivo

El precio objetivo se calcula una vez cada segundo, considerando el precio objetivo del Contrato Perpetuo bajo dos (2) escenarios:

1. No hay órdenes activas de compra o venta:

   • Precio objetivo = Último precio de trading

2. Existen órdenes activas de compra y venta:

   • Precio objetivo = Precio medio ponderado por profundidad ajustado

 

 

Cálculo del precio medio ponderado por profundidad ajustado

El cálculo del precio medio ponderado por profundidad ajustado consta de cuatro (4) pasos:

 

 

Paso 1: Calcular el volumen inferior del índice de primas

• Para los contratos de USDT Perpetuo, USDC Perpetuo y Futuros USDC

Volumen Inferior del Índice de Primas = Redondeo [Nocional de Margen de Impacto / Último Precio de Trading × Cantidad Mínima de la Orden, 0] × Cantidad Mínima de la Orden

• Para Contratos Perpetuos Inversos:

Volumen Inferior del Índice de Primas = Nocional de Margen de Impacto

 

Para conocer el nocional de margen de impacto en tiempo real de cada Contrato Perpetuo, consulta la página de Tasa de financiación.

 

 

 

 

 

Paso 2: Calcular los precios de compra y venta ponderados por profundidad

• Para los contratos de USDT Perpetuo, USDC Perpetuo y Futuros USDC

Ejemplo

 

 

a) Suponiendo que el volumen inferior del índice de primas es 30 XYZ, el precio de venta ponderado por profundidad se calcula del siguiente modo: 

• Precio de venta ponderado por profundidad = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) / 30 = 101.33 XYZ/USDT

 

b) Si el volumen inferior del índice de primas es 40 XYZ: 

• Precio de venta ponderado por profundidad = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15 + 103 × 10) / 40 = 101.75 XYZ/USDT

 

 

• Para Contratos Perpetuos Inversos

Ejemplo

 

 

• Suponiendo que el volumen inferior del índice de primas es de 50 USD, el precio de compra ponderado por profundidad es: 

50 / 0.490243482 = 101.99 XYZ/USD

 

 

 

 

 

Paso 3: Garantizar la razonabilidad de los precios medios ponderados por profundidad

Para garantizar que el precio medio ponderado por profundidad no se desvía excesivamente de los precios de compra o venta, aplica los siguientes ajustes: 

• Precio de compra ponderado por profundidad ajustado = Máx. (Primer Precio de Compra × 0.98, Precio de compra ponderado por profundidad)

• Precio de venta ponderado por profundidad ajustado = Mín. (Primer Precio de Venta × 1.02, precio de venta ponderado por profundidad)

 

 

 

 

 

Paso 4: Calcular el Precio Medio Ponderado por Profundidad Ajustado para ejecutar el Nocional de Margen de Impacto

Precio medio ponderado por profundidad ajustado = (Precio de Compra Ponderado por Profundidad Ajustado + Precio de Venta Ponderado por Profundidad Ajustado) / 2

 

 

 

 

Cálculo del precio índice para los contratos perpetuos previos al mercado

El método de cálculo del precio del índice para los Contratos Perpetuos Previos al Mercado varía en función de la fase de trading:

• Durante la Fase de Subasta Call: 

Precio índice = Precio de apertura estimado

• Durante la Fase de Subasta Continua: 

El precio del índice se calcula utilizando el mismo método que el Contrato Perpetuo estándar en circunstancias extremas, como se ha detallado anteriormente.